"El economista Michael Hudson explica la crisis de la inflación y el "programa de austeridad de la Reserva Federal de Estados Unidos para reducir los salarios" y aumentar el desempleo. Advierte que se avecina una "larga depresión", en la que los pobres sufrirán para que los ricos se hagan más ricos, con el fin de avanzar en la nueva guerra fría de Washington contra Rusia y China.
Entrevista realizada por Benjamin Norton del podcast Multipolarista. (...)
BENJAMIN NORTON:
(...) En
2008, la Reserva Federal tenía alrededor de 900 mil millones de dólares
en activos. Ahora está en casi 9 billones de dólares en activos.
Y
podemos ver, después de la crisis financiera, o durante la crisis
financiera, aumentó a alrededor de 2 billones de dólares. Y luego,
alrededor de 2014, aumentó a alrededor de 4,5 billones de dólares. Y
luego, especialmente a finales de 2019 y 2020, se disparó de alrededor
de $ 4 billones hasta $ 7 billones. Y desde entonces, ha seguido
disparándose hasta los 9 billones de dólares en activos.
¿A dónde fue todo ese dinero? ¿Y cuál fue el impacto en la economía, por supuesto?
MICHAEL HUDSON:
Bueno,
el impacto en la economía ha sido aumentar enormemente la riqueza del
1% más rico de los estadounidenses que poseen la mayoría de las acciones
y bonos.
Sheila Bair, el ex jefe de la Corporación Federal de
Seguros de Depósitos, señaló que una gran cantidad de estos 8 billones
de dólares se gasta para comprar bonos basura.
Este es el
problema. El problema realmente comenzó con el presidente Obama. Heredó
un sistema en el que se produjo la mayor ola de fraude bancario
comercial en la historia de Estados Unidos.
Como mi colega Bill
Black de la Universidad de Missouri en Kansas City ha señalado, todo el
mundo sabía que había un fraude bancario. Los periódicos se refirieron a
las hipotecas basura y a los prestatarios "NINJA": "sin ingresos, sin
trabajo, sin activos".
Así que los bancos habían suscrito
hipotecas muy por encima del valor real de las viviendas, especialmente a
minorías raciales y étnicas, sin que los prestatarios tuvieran
capacidad de pago real.
Y luego estos bancos habían empaquetado
estas hipotecas, y las vendieron a los desventurados fondos de
pensiones, y a otros inversores institucionales y a los bancos europeos
que siempre son muy ingenuos sobre lo honestos que son los bancos
estadounidenses.
Tenías toda esta acumulación de lo que el siglo
XIX llamó capital ficticio. Hipotecas para la propiedad que no valía ni
de lejos lo que la hipoteca es para.
Así que si la hipoteca fue
impagada, si los propietarios tenían jingle mail - en otras palabras,
usted acaba de enviar las llaves de vuelta al banco y decir, ok, tome la
casa, me parece que puedo comprar una casa ahora a la mitad del precio
que Citibank o uno de estos otros bancos prestó.
Bueno,
normalmente tendrías una caída de los precios de vuelta a niveles
realistas, de modo que el valor de las hipotecas reflejara realmente el
valor de la propiedad, o el valor de los bonos basura emitidos por una
corporación reflejara el poder real de ganancia de la corporación para
pagar los intereses de los bonos basura.
Así que cuando Obama
asumió el poder, toda la economía era en gran parte capital ficticio.
Bueno, Obama llegó y dijo, mis donantes de campaña están en Wall Street.
Llamó a los banqueros de Wall Street y dijo, soy el tipo que se
interpone entre ustedes y la multitud con las horcas, la gente que votó
por mí. Pero no se preocupen, estoy de su lado.
Dijo, voy a
hacer que la Reserva Federal cree la mayor cantidad de crédito en la
historia de la humanidad. Y todo va a ser para ustedes. Va a ir al 1% de
la población. No va a ir a la economía. No va a construir
infraestructura. No va a ir a los salarios. No va a reducir el precio de
las viviendas y hacerlas más asequibles para los estadounidenses.
Va
a mantener el precio de estos bonos basura tan alto que no se desploman
a valores no ficticios. Va a mantener el mercado de valores tan alto
que no va a bajar. Va a crear el mayor auge del mercado de bonos en la
historia.
El boom pasó de tipos de interés altos a tipos de
interés bajos, lo que significa una subida gigantesca del precio de los
bonos que realmente pagan intereses que son más del 0,1%.
Así
que hubo un enorme auge del mercado de bonos, un enorme mercado de
valores, una triplicación de los precios del mercado de valores. Y si
eres un miembro del grupo que posee el 72% de las acciones americanas,
creo que es el 10% de la población, te has vuelto mucho, mucho más rico.
Pero
si eres un miembro del 90% de la población, has tenido que endeudarte
cada vez más para poder sobrevivir, para poder pagar la atención médica,
los préstamos estudiantiles y tus gastos diarios con tu salario.
Así
que si los salarios estadounidenses estuvieran en un nivel decente, las
familias estadounidenses no se verían empujadas a endeudarse cada vez
más. La razón por la que la deuda personal ha subido en Estados Unidos
es porque las familias no pueden arreglárselas con lo que ganan.
Así
que, obviamente, si no pueden arreglárselas con lo que ganan y tienen
que pedir préstamos para salir adelante, no son responsables de causar
la inflación. Están siendo exprimidos.
Y el trabajo de los
economistas, y de los políticos del Partido Demócrata y Republicano, es
distraer la atención del hecho de que están siendo exprimidos y culpar a
la víctima, y decir, te lo estás haciendo a ti mismo por querer más
dinero, en realidad estás creando la inflación que te está exprimiendo.
Cuando
en realidad son los bancos, y la no aplicación de la política de
monopolio por parte del gobierno, y el apoyo del gobierno a Wall Street
los responsables de lo que está sucediendo.
BENJAMIN NORTON:
(...)
Vemos que alrededor de 2008, la Fed tenía menos de 500 mil millones de
dólares en valores. Y tienes esta política de flexibilización
cuantitativa. Y desde entonces, básicamente todo el aumento ha sido en
valores. De los aproximadamente 9 billones de dólares en activos que
tiene la Reserva Federal, alrededor de 8,5 billones de dólares están en
valores. (...)
Entonces,
¿cómo se compara esta política de la Reserva Federal de EE.UU. de 8,5
billones de dólares en valores con las políticas de otros bancos
centrales?
(...) Y esos 8,5 billones de dólares en valores, ¿qué
son esos valores? Incluso desde la perspectiva de esos libros de texto
de economía neoliberal de los que usted hablaba, que se enseñan en las
universidades, esto me parece una total locura. No veo cómo hay siquiera
una explicación académica, de libro de texto neoliberal para esta
política.
MICHAEL HUDSON:
(...) el trabajo de un banco central es representar el interés de los bancos comerciales.
Y
como acabamos de señalar, el interés de los bancos comerciales es
producir su producto: la deuda. Y crean su producto contra activos
existentes, principalmente bienes raíces, pero también acciones y bonos.
Así
que el trabajo del banco central aquí es apoyar al sector financiero de
la economía, y ese sector que mantiene la riqueza en forma de acciones,
bonos y préstamos, y especialmente los bonos bancarios que hacen su
dinero con el crédito inmobiliario. (...)
En
los últimos 15 años, más del 90% de los beneficios de las empresas en
Estados Unidos se han destinado a la recompra de acciones y al pago de
dividendos. Sólo el 8% de los beneficios de las empresas se ha gastado
en nuevas inversiones, en plantas, en equipos y en contrataciones.
Y
así, por supuesto, se ha desindustrializado la economía. Es esta idea
de que se puede hacer dinero financieramente sin una base industrial,
sin una base de fabricación; se puede hacer dinero sin realmente
producir más o hacer algo productivo, simplemente haciendo que un banco
central aumente el precio de las acciones, y los bonos, y los préstamos
realizados por el 10% más rico.
Y por supuesto, en última
instancia, eso no funciona, porque en un momento dado todo se derrumba
desde dentro, y no hay base industrial.
Y por supuesto, cuando
eso suceda, Estados Unidos se dará cuenta, espera un minuto, si cerramos
la economía, todavía estamos dependiendo de China y Asia para producir
nuestros fabricantes, y para proporcionarnos materias primas, y para
hacer todo lo que necesitamos. Realmente no estamos haciendo nada más
que actuar como un mundo - bueno, la gente solía decir parásito - como
un rentista mundial, como obtener algo por nada, como una especie de
colonialismo financiero. (...)"
(Entrevista a Michael Hudson,
Benjamin Norton, Brave New Europe, 02/07/22)
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