"No se puede escindir la política monetaria de la política fiscal.
Cuando se intenta, las motivaciones no suelen ser inocentes y las
consecuencias pueden ser desastrosas. Esta esquizofrenia
monetario-fiscal suele ser una estratagema para limitar el poder del
Estado sometiéndolo a instancias no democráticas.
La
moneda es un elemento integral de las relaciones de poder que se
establecen dentro de un Estado pero también en la jerarquía de Estados.
El diseño de los mecanismos de creación y destrucción de moneda tiene
efectos sobre el acceso a la misma y, por tanto, sobre su distribución
en la sociedad.
En el Estado capitalista se concede una licencia a
las entidades bancarias, frecuentemente privadas, para que operen otro
circuito monetario que se apalanca sobre el dinero del Estado. Éste se
inicia con la concesión de crédito, lo cual implica la creación de
depósitos o dinero bancario en el mismo acto, y se cierra con la
amortización de los préstamos.
Este mecanismo otorga un inmenso poder a
la clase capitalista pues le permite decidir qué recursos se movilizan y
qué actividades económicas se realizan. Pero al mismo tiempo, el
sistema financiero capitalista genera inestabilidad pues encadena ciclos
especulativos con prolongados períodos de depresión. El Estado
capitalista crea grupos privilegiados con mejor acceso a la moneda para
facilitar el proceso de acumulación.
El Estado, dotado de
soberanía monetaria, puede compensar la inestabilidad del sistema
financiero con una estricta supervisión bancaria y actuando de forma
anticíclica gracias a su capacidad ilimitada de emisión que le permite
pagar los “platos rotos” cuando una burbuja se pincha.
Como dice Warren
Mosler, no hay crisis financiera lo suficientemente profunda que no
pueda ser resuelta con un déficit lo suficientemente amplio. Sin el
sustento de las instituciones monetarias y fiscales del Estado
capitalista, el circuito monetario bancario sería mucho más inestable y
quizás inviable. Escindir el circuito monetario-fiscal sirve para
debilitar el control democrático sobre el sistema financiero y acentuar
la inestabilidad financiera.
Solo quien ignora esta naturaleza
dual de nuestro sistema monetario y fiscal podría haber diseñado la
unión monetaria europea. En esencia, la eurozona ha demostrado ser un
torpísimo experimento de esquizofrenia monetario-fiscal que ha socavado
el control democrático y nos ha incapacitado para responder a las crisis
financieras y económicas. No hacía falta más que mirar al continente
africano donde la más antigua unión monetaria, la del franco CFA, ha
sojuzgado a las antiguas colonias francesas condenando a su población a
buscarse un futuro abriéndose las carnes en las concertinas de Ceuta y
Melilla o afrontando una peligrosa travesía en patera.
La pandemia
de la covid-19 y sus secuelas económicas van a exponer en toda su
crudeza la pérdida de soberanía democrática y capacidad de respuesta de
nuestro Estado. El euro nos hará más parecidos a esos Estados fallidos
anclados en el subdesarrollo y menos a esos estados del Norte de Europa
que ansiábamos ser.
La pandemia global ha sido como una bofetada a
toda la sociedad. Todos recordaremos la experiencia de haber vivido
bajo confinamiento durante dos meses; la pérdida de seres queridos; o el
trauma de haber perdido empleos y negocios. La pandemia nos deja un
legado sombrío en lo económico. Como en el mito de Sísifo, cuando ya
creíamos que podríamos superar la tasa de desempleo anterior a la crisis
de 2008, la piedra ha caído rodando hasta el fondo. Tendremos que
empezar a empujar la piedra con una tasa de paro que fácilmente se nos
irá a más del 20%. En España es probable que una de cada tres personas
en edad de trabajar hoy no tenga empleo.
La pandemia ha
reinfectado la herida mal cicatrizada que dejó la crisis de 2008. Es
cierto que otros países van a experimentar una recesión importante que
quizás devenga en gran depresión. Pero pocos serán tan azotados como las
grandes economías del Sur europeo. Las tres penínsulas meridionales se
han convertido en los enfermos de Europa. Desde la anterior crisis
económica, su crecimiento económico ha tenido poco lustre.
Las políticas
de austeridad y devaluación interna han erosionado su cohesión social,
han debilitado la capacidad de actuación de sus estados y han cegado
cualquier ruta de desarrollo industrial o económico que no sea la mera
repetición de viejos tropos de un tejido económico obsoleto, productor
de un valor añadido menguante. Altas tasas de desempleo y emigración son
los precios que, sobre todo, están pagando los jóvenes.
No somos
víctimas de ninguna plaga bíblica ni de ninguna tara genética.
Simplemente nos incorporamos a una unión monetaria disfuncional. Nuestro
pecado fue renunciar a nuestros bancos centrales y a nuestra moneda.
Comprometimos así la capacidad de controlar el sistema financiero ya que
carecemos del emisor que podría haber rescatado a nuestros bancos
durante la crisis financiera global. Tras la pandemia volveremos a
comprobar cómo la carencia de soberanía monetaria nos vuelve impotentes
para dar una respuesta adecuada.
La crisis es pues estructural y
se comprende mejor como parte de un proceso secular de concentración del
poder económico en el Norte de Europa. Estamos condenados a
convertirnos en una periferia cada vez más irrelevante. La pandemia es
solo un factor acelerador de este proceso irreversible de decadencia.
Nuestras
élites, apocadas y serviciales con el hegemón europeo, se sienten
incapaces de encontrar dentro de sí mismas las soluciones para impulsar
una respuesta. El armazón institucional europeo es una camisa de fuerza
que no ofrece alternativas. El artículo 135 de la Constitución Española
exige que nuestras cuentas públicas tengan un saldo inferior a un
déficit estructural equivalente al 0,40% del PIB.
Resulta bizarra una
exigencia legal que condiciona un saldo contable de las cuentas públicas
a una cifra imaginaria pues ese déficit estructural corresponde al que
nuestra economía tendría teóricamente en una situación de pleno empleo.
El problema es que para calcular este déficit estructural se emplea otro
concepto igualmente inaprehensible llamado tasa “natural” de desempleo.
El bizantino diseño de las reglas fiscales europeas ha trocado
objetivos reales por otros imaginarios: ya no se busca el pleno empleo o
el desarrollo económico sino cuadrar un saldo contable. Este año las
autoridades europeas permitirán un breve paseo por el patio de la cárcel
pero pronto tendremos que retornar a la celda.
Sánchez y sus
ministras no pueden ignorar que su éxito electoral depende de una buena
gestión de la crisis pospandémica. Saben también que necesitan más
fondos para gestionar los escudos sociales y programas de reconstrucción
que evitarían la ruina de este país. Pero sin soberanía monetaria no
podemos crearlos, tenemos que conseguirlos de alguna fuente externa y
eso nos reduce a la posición del mendigo. (...)" (Stuart Median y Manolo Monereo, Cuarto Poder, 12/05/20)
No hay comentarios:
Publicar un comentario